최근 소비자물가 상승률이 금융당국의 물가안정 목표 2% 아래로 떨어진 것은 '긴축적 통화정책'의 영향이 컸고, 이같은 둔화 추세는 당분간 더 지속될 것으로 예상됐다.

한국개발연구원, KDI는 오늘(11일) '현안 분석: 최근 물가 변동 요인 분석 및 시사점'을 통해 이같이 분석하고, 통화정책의 긴축 강도 조절 등 거시정책의 기조 변화가 필요하다고 밝혔다.

KDI 분석 결과, 기준금리가 1%포인트(p) 하락하면, 물가상승률은 3분기 후 최대 0.2%p 상승한 뒤, 2년여간 영향이 지속되는 것으로 추정되는 등 통화정책이 재정정책보다 물가상승률에 더 지속적인 영향을 미치는 것으로 나타났다.

이어 KDI는 코로나19 이후 관련 변수들이 소비자물가 상승률의 증감에 미친 영향을 분석한 결과, 2022년 상반기 이후 높은 물가 상승세가 코로나19로 억눌렸던 확장적 재정정책이나 러시아-우크라이나 전쟁에 따른 에너지 가격 상승 등에서 기인한 것으로 분석했다.

또 올해는 긴축적 통화정책이 유지되면서 물가에 하방 압력이 지속됐고, 수요 회복의 효과가 점차 약화되면서 물가 상승세가 가시적으로 둔화됐고 이는 당분간 지속될 것으로 내다봤다.

이에따라 KDI는 거시 정책의 기조도 이같은 물가상승세 둔화추세에 맞춰 조정되는 것이 바람직하며 통화정책의 긴축 강도를 조절해야 한다고 덧붙였다.